食用油：庫存居高不下 小包裝油價下調(diào)

食用油：庫存居高不下 小包裝油價下調(diào)

山東食品網(wǎng)訊： ?　　山東食品網(wǎng)訊：上周(5月19—5月23日)，國內(nèi)植物油期現(xiàn)貨市場先抑后揚，市場購銷清淡，現(xiàn)貨庫存居高不下，基本面不能給予價格支撐，國內(nèi)行情完全隨外盤走勢。同時，在庫存壓力下，國內(nèi)最大的小包裝油企業(yè)益海下調(diào)旗下小包裝油價格，下調(diào)幅度達10%。

　　本周，資金繼續(xù)炒作美豆偏緊，CBOT大豆期價再見年內(nèi)新高，技術(shù)面看，7月合約結(jié)束前將在年內(nèi)頂部區(qū)域運行，新季美豆上市前后，才會出現(xiàn)大幅下跌。本周，連盤豆油期價如上周預(yù)期先抑后揚，技術(shù)面看，下周先揚后抑的可能性較大，操作上建議先短多，后逢高放空。本周，國內(nèi)豆油現(xiàn)貨價格走勢較弱，局部地區(qū)購銷活躍程度好于上周，但市場信心低迷局面沒有扭轉(zhuǎn)。小包裝油庫存較多，批發(fā)零售環(huán)節(jié)價格走軟趨勢仍未改變。沿海一級豆油出廠價格6640-6850元/噸，，較上周下跌100-160元/噸。東北內(nèi)陸地區(qū)一級豆油價格6850-6950 元/噸，較上周下跌50-100元/噸。河南地區(qū)油廠一級豆油報價6830-6900元/噸，較上周下跌70-80元/噸。分析后市，利空因素有：一是國內(nèi)進入植物油需求低增長期，每年對豆粕的需求而產(chǎn)生的新增豆油，其增速已快于目前國內(nèi)對植物油的需求增速，國內(nèi)植物油，尤其豆油，長期處于供大于求的狀態(tài)。二是由于基本面偏空，抑制貿(mào)易商采購熱情，加之終端需求疲軟，品牌小包裝食用油價格下調(diào)。三是美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計下年度全球大豆產(chǎn)量為 2.998 億噸，比本年度增加 1600 萬噸，如全球主產(chǎn)區(qū)天氣正?；A(chǔ)，下年度全球大豆供給將比較寬松。長期來看，CBOT大豆基本面偏空價格向下。利多因素有：一是在美豆出口及國內(nèi)需求均較強勁背景下，未來幾個月美國大豆供給偏緊程度可能甚于預(yù)期，這在USDA未來報告中將有體現(xiàn)，新豆產(chǎn)量明朗之前，CBOT大豆將繼續(xù)筑頂。二是4月份進口大豆到港均價較3月份大幅上升，5月進口大豆均價較4月份再次提高，原料成本上升給下游油粕價格帶來支撐。綜上所述，預(yù)計下周國內(nèi)豆油現(xiàn)貨價格有可能反彈，但在庫存壓力下，現(xiàn)貨操作思路仍是隨用隨購，不可急于抄底。

　　本周，鄭菜油跟隨豆油、棕櫚油先抑后揚，寬幅震蕩，技術(shù)面看，下周先揚后抑的可能性較大，操作上建議先短多。本周，國內(nèi)菜油現(xiàn)貨價格小幅下跌，長江流域四級菜油出廠價格7050-7450元/噸，局部地區(qū)下降50元/噸。華南地區(qū)四級菜油出廠價格6950-7000元/噸，下降30-50元/噸。目前市場傳言不息，政策不明。國內(nèi)油廠菜油銷售壓力較大，采購進度有所放緩。分析后市，利空因素有：一是主產(chǎn)區(qū)已陸續(xù)開始收獲上市，而今年臨儲政策不明，企業(yè)多觀望而不敢貿(mào)然入市收購，早上市的菜籽價格相對較低。二是國內(nèi)進入水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季，國內(nèi)菜粕需求和價格均較為強勁，不斷創(chuàng)出年內(nèi)新高，菜粕走強不利于菜油價格。三是4月進口菜籽54萬噸，5-6月預(yù)計也月均50萬噸以上，進口菜籽數(shù)量的大幅增加，帶來菜油供給同比大幅增加，加上市場預(yù)期今年將是史上監(jiān)管最嚴一年，進口菜籽所壓榨菜油難進入儲備，油廠為降低庫存，必然會壓價銷售。利多因素有：一是四菜和豆油價差縮小，加之國人對豆油基本都是轉(zhuǎn)基因的認知，今年國內(nèi)菜油消費增速明顯高于豆油。二是目前 11 月船期的加拿大油菜籽對我國港口 CNF 報價升至 578 美元/噸，折合完稅成本約 4460 元/噸，較上周提高 100 元/噸，成本上升支撐菜油、菜粕價格。綜上所述，國產(chǎn)菜油在政策利多下堅挺，進口菜籽折油在供給壓力下偏弱，操作上仍建議隨用隨購，可略增加庫存。

　　本周，因林吉特走強及需求疲軟引發(fā)技術(shù)性賣盤，馬盤棕櫚油期價下跌，見四個月來的低點，下周關(guān)注2500林吉特/噸的支撐位，如不破則反彈，如破則繼續(xù)向下。本周，以馬盤下跌和CBOT盤豆油上升的共同作用下，連棕櫚油期價如上周預(yù)期先抑后揚，技術(shù)面看，下周連盤棕櫚油仍有上升空間，操作上持有多單。本周，棕櫚油現(xiàn)貨價格普遍下跌，港口24 度棕櫚油價格為

　　5730-5850 元/噸，較上周下跌100-120元/噸。下游廠商雖然認為目前價格不具備大的下跌空間，但同時對未來價格看漲信心較低，采購意愿較低，各地購銷清淡局面持續(xù)。港口庫存上升，目前庫存總量為113 萬噸。分析后市，利空因素有：一是本周南美毛豆油 FOB 價格比馬來西亞24 度棕櫚油價格高10 美元/噸，與歷史價差相對比，棕櫚油價格優(yōu)勢較低，不利于出口。二是主要出口國馬來西亞貨幣升值，不利于馬盤棕櫚油走勢。利多因素有：一是6 月 29 日伊斯蘭教徒將進入齋月，在此之前印度、巴基斯坦等國需要為齋月備貨，增加棕櫚油進口。市場對5月棕櫚油出口存在預(yù)期，支撐馬盤。二是國內(nèi)棕櫚油銷售價格比進口成本低866 元/噸，港口價格與進口成本倒掛程度比上周擴大35 元/噸，對國內(nèi)價格存在支撐。三是澳大利亞氣象局、美國大商產(chǎn)品氣象局、中國氣象局，均作出今年3季度出現(xiàn)厄爾尼諾大概率出現(xiàn)的預(yù)測，如成真則不利于棕櫚油產(chǎn)量，有利于棕櫚油長期價格走勢。綜上所述，下周國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨價格有可能反彈，但仍不是捌點出現(xiàn)，操作上仍建議隨用隨購，不可急于抄底。